行业动态

从上海证券报 9 月 28 日的报道，到 10 月中旬多家产业链企业陆续披露的订单情况，AI 服务器液冷正在完成一次身份变化：它不再是机房建设末期才考虑的“配套空调”，而是智算集群立项阶段就要同步确定的底层基础设施。多家厂商的液冷订单排期已延伸到 2027 年，部分企业营收增速超过 400%，产能与交付之间的缺口仍在拉大。

一、市场有多大

机构调研数据显示，2026 年全球智算液冷市场规模有望突破 1147 亿元，同比增长约 273%；国内液冷数据中心市场规模预计达到 232.5 亿元。技术路线上，冷板式液冷占据约 93.5% 的商用份额，是当前主流；浸没式则在单机柜 200kW 以上的超高密度场景加速落地，适配万卡级集群。

二、风冷为什么走到头

过去的 IDC 建设逻辑里，散热属于配套：服务器与机柜是核心，空调后期按需采购。AI 集群改写了这条规则——单柜功率从 10–20kW 一路突破 30kW、50kW 甚至 100kW 以上，风冷在这个密度下已经触及工程天花板：PUE 难以达标，持续高温还会带来降频、硬件故障率上升与寿命缩短。当散热变成硬约束，液冷就从“可选项”变成了“前置条件”。

需求也因此分层：头部云厂商与大型智算运营商优先看长期稳定运行，愿意用长周期验证方案可靠性；商用 IDC 新建机房更看重落地成本与改造兼容性；各地新建算力项目则对交付周期和一次性投入更敏感。

三、谁在花钱

三大运营商近期密集招标 AIDC 算力基础设施，三季度相关招标总额接近 366 亿元，液冷、高压直流供电、高密度机柜都是招标重点。运营商新建智算园区的通行做法是“电力、制冷先行，服务器后上架”，这使液冷设备的订单能见度比服务器本身更早、更确定。

四、OCP 2026 给出的信号

OCP Global Summit 2026 把焦点从单点技术转向系统协同：液冷讨论已经细到冷却液流速、冷板减重这样的工程参数；800VDC 高压直流供电进入实际部署；SST 固态变压器完成现场测试并取得认证。机构研报给出的判断更直接——“供应链量产能力成为胜负手”：谁能快速爬坡到十万级产能并维持高良率，谁就能拿下明后年的订单。

这对采购方的含义是：液冷已经不是“有没有技术”的问题，而是“能不能按期、按量、按质量交付”的问题。选型时应把交付履历与产能保障放在技术参数之前。

五、采购前先问四个问题

· 机房能不能接：一次侧冷源容量、楼板承重、管路走向、漏液检测与运维团队，缺一项就要改造；
· 密度要不要那么高：推理、微调、视频处理等中低密度负载，风冷 4U/8U 多卡机型依然更省心；
· 谁来做集成：液冷不是买一台设备，而是 CDU、分水器、快接头、冷却液与监控的整体交付，需要成熟案例背书；
· 框架协议算不算订单：算力长单密集落地，但从签约到验收确认收入之间还有很长的设备采购与上架周期，不要把意向当成产能。

液冷不是短期风口。随着单柜功率继续上行，它会像“供电”一样成为算力基础设施的默认配置——差别只在于，你是在立项时就规划它，还是在上架前被它卡住。

信息来源：上海证券报 2026 年 9 月 28 日液冷订单报道；OCP Global Summit 2026 相关机构研报；运营商 AIDC 招标公开数据；公开报道整理。